万物云：应收账款规模及关联方业务占比双降，弹性定价模式上半年将向全行业开源
3月26日，万物云空间科技服务股份有限公司（02602.HK）举行2024年度业绩发布会。
根据万物云披露的数据，2024年，万物云实现营业收入为362.2亿元，同比增长9.2%，其中，核心的循环型业务实现收入307.9亿元，同比增长15.5%，占总收入比重提高至85.0%。
业绩发布会上，万物云董事长朱保全表示，公司核心业务增长强劲，业绩达成预期指引，正在“蹲实筑底”。
根据万物云2024年中期业绩指引，“力保现金流，全年核心净利润降幅与上半年持平或微降5%”等指标全部达成。2024年，万物云全年经营性净现金流为19.2亿元，现金及现金等价物134.3亿元。核心净利润为22.3亿元，同比下降4.8%。
万物云方面指出，2024年面对宏观经济环境的挑战以及房地产市场带来的不确定性，公司优先选择现金流安全，主动化解开发商及关联方风险，尽管这对收入和毛利带来了负面影响，但核心的循环型业务保持稳健增长，形成有效对冲。
根据年报数据，2024年，万物云的开发商业务占收入的比例以及应收账款余额均有下降。2024年持续关连交易发生额占万物云整体收入的比例为9.5%，同比下降4个百分点。由此带来开发商业务毛利下降3.1亿元；2024年末来自关联方的贸易性应收账款24.5亿元，较年初下降0.4亿元。同时，因应收账款在遇到行业波动时面临一定的回收风险，万物云2024年计提信用减值损失6.1亿元。业绩期内公司净利润为12.6亿元，同比下降38.3%。
朱保全在业绩会上表示，随着关联开发商增量项目下滑，传统意义的业绩确定性变得不确定，AI/科技应用能力或成为行业新的破局点。万物云正积极拥抱AI，未来的岗位会很快衍生分化为H（人类）、R（机器人）、A（智能体）三类。
值得一提的是，去年以来，各地降物业费的呼声此起彼伏。万物云副总经理杨光辉在业绩会上提到，在去年12月，万物云发布弹性定价产品“万科物业智选”，即：物业公司决定项目服务底线，客户按需选择服务项目及每个服务项目服务频次，基于所选服务合集定价。后续将全面梳理508项标准化作业清单，2025年上半年弹性定价将向全行业开源。
万物云副总经理杨光辉指出，近3个月以来，各地业主委员会对万科物业智选产品的灵活性和创新性表现出较高兴趣和关注。截至目前，已有超过64个城市、160组客户正在陆续接洽中，合同金额达到6.2亿元，这个数字也在快速上升，其中25组客户已经深入沟通到服务标准和频次选择阶段，并逐步推进至招投标阶段，6个项目已经中标签订合同并陆续进场。
万物云管理层认为，弹性定价作为创新物业管理模式，已展现出较大市场潜力。未来，通过持续优化服务清单、加强市场推广和保障服务履约，该模式有望在更多项目落地，为公司创造新的盈利增长点。
在2024年的分红安排上，万物云决定与中期分红政策保持一致。公司董事会提议以全年核心净利润的100%作为股息总额，年度累计向股东每股派发现金股息1.9元（含税）。以2024年末收盘价计算，全年股息率为9.3%。
截至发稿，万物云报23.25港元/股，涨幅2.42%。